Ranking OFE. Ujemne wyniki fundusze emerytalnye OFE to bez wątpienia rezultat niesprzyjającej koniunktury. Ze względu na złą koniunkturę w obu kluczowych dla funduszy emerytalnych segmentach rynku: na rynku akcji, ale w pewnym stopniu również na rynku obligacji, spadek jednostek rozrachunkowych funduszy OFE nie może być zaskoczeniem. Średnia stopa zwrotu funduszy emerytalnych OFE wyniosła -1,59% i była nieznacznie gorsza niż przed miesiącem, kiedy wyniosła -1,34%. Tak jak poprzednio najmniejszy spadek odnotował fundusz OFE Amplico, którego jednostka potaniała o -1,22%. Wyraźnie mniej od średniej straciły również fundusze OFE Warta oraz OFE PKO BP Bankowy (odpowiednio -1,34% oraz -1,36%). Na ostatnim miejscu lipcowego rankingu OFE i stóp zwrotu z wynikiem -1,82% znalazł się fundusz OFE PZU Złota Jesień.
W lipcowym rankingu OFE, który bazuje na relacji zysku do ryzyka (wskaźnik Information Ratio), zaszły dwie zmiany w ujęciu długoterminowym. Ponownie na wyróżnienie zasłużył OFE PKO BP Bankowy, który po 5-letniej przerwie otrzymał notę 4a. Widać, że wprowadzenie benchmarkowej polityki inwestycyjnej, z końca 2007 roku, przynosi coraz lepsze efekty. Fundusz OFE PKO BP Bankowy posiada najwyższą notę 5a w rankingu 12-miesięcznym. Druga zmiana w rankingu długoterminowym miała już charakter negatywny. W przypadku funduszu OFE Pocztylion ocena została obniżona z poziomu 4a do 3a.
RANKING OFE
W rankingu funduszy emerytalnych 12-miesięcznym zmian było nieco więcej ale żadna nie miała aż tak dużego wpływu na kolejność rankingu OFE. Warto jednak zwrócić uwagę na dwa fundusze emerytalne OFE. Po pierwsze do grona najwyżej ocenianych funduszy OFE w ujęciu rocznym ponownie dołączył fundusz OFE Amplico. Po drugie spadek o dwie oceny z 5a do 3a odnotował fundusz OFE Aviva, któremu zaszkodził słaby wynik wypracowany w czerwcu (-1,69%).
Niezmiennie liderem lipcowego rankingu OFE pozostają fundusze OFE Amplico i OFE Generali, które jako jedyne posiadają notę 5a w horyzoncie długoterminowym. Z tej dwójki tylko OFE Amplico może pochwalić się dobrą oceną w obu horyzontach inwestycyjnych. Na dolnych miejscach rankingu OFE z notą 1a znajdują się OFE Warta i OFE Pekao. W ich przypadku nieznacznie lepiej prezentuje się obecnie OFE Warta, dla którego ocena w ujęciu 12-miesięcznym uległa zwiększeniu z 3a do 4a.
RANNKING OFE WG. WARTOŚCI HIPOTETYCZNEGO KONTA EMERYTALNEGO
Decydując się na wybór otwartego funduszu emerytalnego OFE powinniśmy przede wszystkim zwrócić uwagę na powtarzalność wyników oraz zdolność do bycia lepszym w długoterminowym horyzoncie czasowym. Obie te kwestie mają duże znaczenie z uwagi na fakt, iż odkładanie pieniędzy na emeryturę jest inwestycją o charakterze regularnym. Prezentowany przez nas ranking OFE, według kryterium wartości hipotetycznego konta emerytalnego, ma służyć pomocą przy podejmowaniu decyzji o wyborze OFE -funduszu emerytalnego, czy też ewentualnej zmianie OFE. Jest to wszechstronny sposób określenia atrakcyjności funduszu emerytalnego za cały okres jego działalności uwzględniający nie tylko wynik ale również pobrane opłaty.
Przyjęliśmy, że w okresie od końca sierpnia 1999 roku (moment, w którym działały już wszystkie fundusze OFE obecne do dziś na rynku) do końca czerwca 2010, na konto emerytalne w każdym funduszu OFE wpływało miesięcznie 100 PLN indeksowane miesięczną zmianą wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw. Tym co w największym stopniu wpływa na naszą przyszłą emeryturę, są bez wątpienia wyniki inwestycyjne wypracowywane przez zarządzających. Jednak fundusze OFE nie dysponują całą kwotą składki, którą przelewa ZUS. W związku z tym, poza hipotetyczną składką dodatkowo uwzględnione zostały pobierane przez fundusze emerytalne OFE opłaty od składki, bo to od ich wysokości zależy ile pieniędzy będzie rzeczywiście pracowało na nasze przyszłe świadczenie emerytalne. W sumie, w badanym okresie czasu, na rachunek w każdym z funduszy OFE wpłynęło 131 składek, co daje łączną kwotę w wysokości 18 264 PLN. Potrącając miesięczne opłaty od składki, obowiązujące w danym funduszu, uwzględniliśmy ich zmiany wynikające ze stażu członkowskiego uczestników poszczególnych funduszach emerytalnych OFE. Pozostała kwota została przeliczona na jednostki rozrachunkowe wg ich wartości na ostatni dzień każdego miesiąca.
Mnożąc liczbę jednostek, jaką uczestnik zgromadził w całym okresie inwestycji przez wycenę jednostki rozrachunkowej na ostatni dzień czerwca 2010 roku otrzymujemy ostatecznie wartość hipotetycznego konta w poszczególnych funduszach emerytalnych. Zgodnie z naszymi wyliczeniami klient OFE, który od sierpnia 1999 roku do końca czerwca 2010 wpłacał raz w miesiącu kwotę w wysokości 100 PLN (indeksowaną comiesięczną zmianą wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw) średnio zgromadził na swoim koncie kapitał w wysokości 25,1 tys. PLN, czyli niewiele więcej wobec marca 2010 roku.
Najwyższym stanem konta mogą pochwalić się uczestnicy ) funduszu OFE Polsat oraz OFE Generali, którzy na swoim koncie zgromadzili kwotę równą odpowiednio 25,8 tys. i 25,6 tys. PLN. Najmniej zasobny portfel środków zgromadzonych w funduszu emerytalnym, poniżej 25 tys. PLN, posiadają natomiast klienci funduszy OFE: OFE Aviva, OFE Nordea, OFE Pocztylion, OFE PKO BP Bankowy oraz OFE AEGON.
W okresie ostatnich 3 miesięcy wartość hipotetycznego konta emerytalnego zwiększyła się średnio o +10 PLN. Na tak symboliczny wzrost wpływ miały dwa czynniki: napływ pieniędzy z nowych składek przyszłych emerytów oraz ujemne wyniki z zarządzania. Nowe środki płynące z ZUS-u do funduszy OFE, wyniosły w tym czasie przeciętnie +550 PLN. Z kolei ujemny wynik zarządzania w drugim kwartale br. uszczuplił hipotetyczną wartość konta o -540 PLN. Przyczyną były, utrzymujące się od kwietnia, spadki na GPW, związane m.in. z rozwijającym się kryzysem zadłużeniowym państw strefy Euro. Indeksy WIG i WIG20 spadły w ciągu trzech ostatnich miesięcy odpowiednio o -7,2 oraz -9,0 proc. Jeszcze gorzej wypadł indeks najmniejszych spółek, czyli sWIG80, który stracił -11,7 proc. Miniony kwartał nie sprzyjał również inwestycjom w obligacje. Indeks IROS (mierzący stopy zwrotu benchmarkowych obligacji skarbowych o oprocentowaniu stałym) zyskał na wartości zaledwie +0,09%.
Pierwsze miejsce w rankingu OFE pod względem wypracowanego hipotetycznego zysku, w okresie od sierpnia 1999 do czerwca br., zajął fundusz OFE Polsat. Jego uczestnik, z zainwestowanej w całym okresie kwoty 18 264 PLN, zdołał zgromadzić największy kapitał równy 25 807 PLN, czyli zyskał +7,5 tys. PLN. Dobrze poradziły sobie również OFE Generali, OFE ING, OFE Pekao oraz OFE Amplico - jako jedyne wypracowały zysk powyżej 7 tys. PLN, podczas gdy średnia dla wszystkich funduszy OFE wyniosła +6,9 tys. PLN. Najsłabiej w naszym rankingu wypadły tradycyjnie fundusze OFE AEGON (+6,1 tys. PLN), OFE PKO BP Bankowy(+6,2 tys. PLN) oraz OFE Pocztylion (+6,3 tys. PLN).
